當(dāng)前，人民幣匯率雙向波動日益常態(tài)化。為增強匯率避險意識，做好匯率風(fēng)險管理，中國人民銀行杭州中心支行、國家外匯管理局浙江省分局、浙江省銀行外匯和跨境人民幣展業(yè)自律機制編寫《防范匯率風(fēng)險 支持涉外經(jīng)濟(jì)——銀行匯率避險產(chǎn)品和案例集》。企業(yè)應(yīng)結(jié)合自身實際，加強與銀行的溝通，加大對匯率避險產(chǎn)品的使用，探索出有效的匯率風(fēng)險防范機制。銀行在避險業(yè)務(wù)開展中既要加大匯率避險產(chǎn)品的開發(fā)和推介力度，提升匯率避險服務(wù)水平，又要樹立合規(guī)經(jīng)營意識，貫徹“展業(yè)三原則”的要求，提升外匯服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的能力。
銀行匯率避險產(chǎn)品案例
案例一：遠(yuǎn)期結(jié)售匯
產(chǎn)品簡介
遠(yuǎn)期結(jié)售匯，是指銀行與境內(nèi)機構(gòu)協(xié)商簽訂遠(yuǎn)期結(jié)售匯合同，約定將來辦理結(jié)匯或售匯的外匯幣種、金額、匯率和期限；到期外匯收入或支出發(fā)生時，即按照該遠(yuǎn)期結(jié)售匯合同訂明的幣種、金額、匯率辦理結(jié)匯或售匯。
運作實例1：遠(yuǎn)期結(jié)匯
某家電制造出口企業(yè)預(yù)計3個月后將收到一筆1000萬美元銷售收入。為做好匯率風(fēng)險管理，該企業(yè)與銀行簽訂3個月的遠(yuǎn)期結(jié)匯合約，遠(yuǎn)期結(jié)匯價格為6.6800。3個月后，企業(yè)按照6.6800的匯率在銀行結(jié)匯，向銀行支付1000萬美元兌換得到6680萬元人民幣。如果企業(yè)未簽訂遠(yuǎn)期合約，則3個月后按照市場價格結(jié)匯，如人民幣升值到6.6600，則企業(yè)1000萬美元銷售收入結(jié)匯得到6660萬元人民幣，與簽訂遠(yuǎn)期合約相比收入減少20萬元人民幣。企業(yè)通過在銀行辦理遠(yuǎn)期結(jié)匯，提前鎖定了收益，規(guī)避了人民幣匯率升值風(fēng)險。
運作實例2：遠(yuǎn)期售匯
某石化能源進(jìn)口企業(yè)預(yù)計1個月后將對外支付1000萬美元采購貨款。為做好匯率風(fēng)險管理，該企業(yè)與銀行簽訂1個月遠(yuǎn)期購匯合約， 遠(yuǎn)期購匯價格為6.6420。1個月后，企業(yè)按照6.6420的匯率在銀行購匯，向銀行支付6642萬元人民幣，兌換得到1000萬美元；如果企業(yè)未簽訂遠(yuǎn)期合約，則1個月后按照市場價格購匯，如人民幣貶值到6.7500，則企業(yè)1000萬美元貨款需支付6750 萬元人民幣，與簽訂遠(yuǎn)期合約相比采購成本增加108萬元人民幣。企業(yè)通過在銀行辦理遠(yuǎn)期購匯，提前鎖定了成本，規(guī)避了人民幣匯率貶值風(fēng)險。
運作實例3：遠(yuǎn)期購匯差額交割
某外貿(mào)企業(yè)于3月6日向銀行借入6個月國內(nèi)外匯貸款1000 萬美元，還款日為9月10日，預(yù)計貸款到期前有外匯收入可用于還款，但存在不確定性。為規(guī)避匯率風(fēng)險，企業(yè)與銀行簽訂交割日為9月10 日的1000萬美元遠(yuǎn)期購匯合約，約定遠(yuǎn)期購匯匯率為6.9900，交割方式為差額交割。9月10日，當(dāng)天參考匯率為 7.1350高于遠(yuǎn)期購匯合約約定匯率，企業(yè)可獲得差額交割收益（7.1350-6.9900）×1000=145萬元人民幣。若企業(yè)到期時未收到美元收入，則在9月10日需以7.1350的價格購匯還款，即支付 7135萬元人民幣，考慮到差額交割收入后，企業(yè)實際購匯成本為（7135-145）/1000=6.9900。通過遠(yuǎn)期購匯差額交割，該外貿(mào)企業(yè)實現(xiàn)了將外匯貸款的還款成本鎖定在6.9900的目標(biāo)。
遠(yuǎn)期外匯買賣，是指按照遠(yuǎn)期外匯合約中規(guī)定的幣種、數(shù)額、匯率和交割日期，于到期日進(jìn)行交割的外匯之間的交易。某大型企業(yè)由于產(chǎn)業(yè)升級，需要進(jìn)口一批設(shè)備，預(yù)計6個月后需要付匯1000萬歐元，企業(yè)目前持有美元收匯資金1300萬美元?？紤]到歐元匯率波動較大，且企業(yè)實際持有美元資金，1月13日，企業(yè)在銀行辦理了本金為100萬歐元的買歐元賣美元遠(yuǎn)期外匯買賣業(yè)務(wù)，交割日為7月15日，鎖定匯率為1.2250。到期日7月15日，不管市場價格如何變化，企業(yè)都可以通過1.2250的價格買入歐元賣出美元，有效規(guī)避了歐元匯率波動帶來的風(fēng)險。
案例三：人民幣外匯掉期
人民幣外匯掉期，是指境內(nèi)機構(gòu)與銀行有一前一后不同日期、兩次方向相反的本外幣交易。某外貿(mào)企業(yè)近期收到一筆1000萬美元的貨款，計劃用于在境內(nèi)采購原材料，同時該企業(yè)需要進(jìn)口原材料并于3個月后（4月15日） 支付1000萬美元的貨款。此時，企業(yè)可以辦理一筆即期結(jié)匯遠(yuǎn)期購匯（三個月）的掉期業(yè)務(wù)，企業(yè)的成本約為410個基點，通過掉期交易，企業(yè)以較低的成本解決了資金時間錯配的矛盾，達(dá)到了規(guī)避風(fēng)險的目的。
案例四：人民幣外匯貨幣掉期
產(chǎn)品簡介
人民幣外匯貨幣掉期，是指在約定期限內(nèi)交換約定數(shù)量人民幣與外幣本金，同時定期交換兩種貨幣利息的交易協(xié)議。某外貿(mào)企業(yè)近日收到100萬美元，近期亟需人民幣資金用于經(jīng)營周轉(zhuǎn)，但一年后需付匯100萬美元。銀行推薦企業(yè)敘做貨幣掉期業(yè)務(wù)，約定：期初：企業(yè)按照匯率（假設(shè)為6.40），即期將美元換成640萬元人民幣。期末：按照100萬美元本金，銀行向企業(yè)支付美元利息（利率假設(shè)為3.0%），作為交換，企業(yè)需要按照640萬元人民幣本金，向銀行支付人民幣固定利息（利息假設(shè)為4.5%）。通過辦理貨幣掉期，企業(yè)既滿足了當(dāng)期人民幣資金使用需求， 同時又規(guī)避了匯率波動風(fēng)險，與美元質(zhì)押辦理人民幣融資相比，成本大幅下降，有助于財務(wù)成本管理。
人民幣外匯期權(quán)，是指合約買方在向出售方支付一定期權(quán)費后， 所獲得的在未來約定日期，按照約定匯率用人民幣買進(jìn)或者賣出一定數(shù)量外匯的選擇權(quán)。企業(yè)買入外匯期權(quán)，是指企業(yè)支付給銀行一筆以人民幣計價的期權(quán)費，以獲得在未來某一約定日期以約定匯率進(jìn)行約定數(shù)量結(jié)售匯交易的權(quán)利；企業(yè)賣出外匯期權(quán)則相反，企業(yè)賣出權(quán)利，到期時必須根據(jù)期權(quán)買方的要求，以約定匯率進(jìn)行約定數(shù)量結(jié)售匯的交割或買方放棄行權(quán)，無論買方是否行權(quán)，企業(yè)都會獲得一筆期權(quán)費收入。運作實例1：結(jié)匯方向買入外匯看跌期權(quán)11 月11 日，即期匯率6.6200，某企業(yè)預(yù)期未來 1 個月有 1000 萬美元外匯收入須辦理結(jié)匯。為防范人民幣升值風(fēng)險，同時享有匯率可能貶值帶來的好處，企業(yè)買入1個月期限，執(zhí)行價 6.5700的美元看跌期權(quán)，期初支付期權(quán)費16萬元人民幣。到期日，若人民幣匯率升值至6.5000，則企業(yè)行權(quán)，可按照6.5700價格結(jié)匯，成功規(guī)避了升值風(fēng)險；若人民幣匯率貶值至6.8000，則企業(yè)放棄行權(quán)，可按照6.8000結(jié)匯，享受人民幣匯率有利變動帶來的好處。通過買入外匯看跌期權(quán)，企業(yè)可將未來結(jié)匯的最差匯率鎖定在期權(quán)的執(zhí)行價水平，在規(guī)避人民幣升值風(fēng)險的同時，可享受人民幣匯率可能貶值帶來的好處。
運作實例2：結(jié)匯方向賣出外匯看漲期權(quán)11月11日，即期匯率6.6200，1個月遠(yuǎn)期結(jié)匯匯率為6.6380。某企業(yè)1個月后有1000萬美元外匯收入需要結(jié)匯，為降低人民幣升值的風(fēng)險，同時獲取較好的結(jié)匯價，企業(yè)向銀行賣出美元看漲期權(quán)，期限1個月，執(zhí)行價6.7000，收到期權(quán)費20萬元人民幣。到期日，若即期匯率為6.6700，銀行買入的看漲期權(quán)不行權(quán)，則企業(yè)按照市場價6.6700結(jié)匯。考慮到期初期權(quán)費收入后，企業(yè)實際結(jié)匯價為6.6900，優(yōu)于到期時辦理即期結(jié)匯，也優(yōu)于期初辦理遠(yuǎn)期結(jié)匯。需關(guān)注的是，若到期人民幣匯率大幅升值，企業(yè)仍需承擔(dān)一定匯率波動風(fēng)險。例如，到期時市場匯率為6.5700，銀行買入的看漲期權(quán)不行權(quán)，則企業(yè)按照6.5700結(jié)匯，考慮到期初期權(quán)費收入后， 企業(yè)實際結(jié)匯價為6.5900，差于期初辦理遠(yuǎn)期結(jié)匯，但優(yōu)于到期辦理即期結(jié)匯；若到期人民幣匯率大幅貶值，企業(yè)仍需按照約定的執(zhí)行價結(jié)匯，無法享受貶值帶來的好處。例如，到期時市場匯率為6.9000，銀行買入的看漲期權(quán)行權(quán)，企業(yè)按照6.7000結(jié)匯，考慮到期初期權(quán)費收入后，企業(yè)實際結(jié)匯價為6.7200，優(yōu)于期初辦理遠(yuǎn)期結(jié)匯，但差于到期辦理即期結(jié)匯。通過賣出外匯看漲期權(quán)，企業(yè)一方面在期初收到期權(quán)費收入， 從而改善到期結(jié)匯的價格；但另一方面也將未來結(jié)匯的最優(yōu)匯率鎖定在期權(quán)的執(zhí)行價水平，在人民幣大幅升值場景下仍面臨一定匯率風(fēng)險，也無法享受人民幣大幅貶值帶來的好處。
案例六：買入看跌期權(quán)+賣出同期限看漲期權(quán)組合買入看跌期權(quán)+賣出同期限看漲期權(quán)組合，是指企業(yè)同時買入和賣出兩個幣種、期限、合約本金相同的人民幣對外匯期權(quán)所形成的組合，以達(dá)到企業(yè)多樣化規(guī)避匯率風(fēng)險的目的。某出口企業(yè)預(yù)計9個月后會有100萬美元的貨款匯入，且該企業(yè)認(rèn)為后續(xù)人民幣對美元匯率將呈現(xiàn)雙向波動的態(tài)勢，但是波動上限可能不會超過6.6，因此可以推薦企業(yè)敘做買入看跌期權(quán)+賣出看漲期權(quán)組合，鎖定到期日的匯率區(qū)間〔6.5189，6.60〕。即如果到期日即期匯率小于6.5189，企業(yè)行權(quán)，以6.5189結(jié)匯，企業(yè)避免了人民幣大幅升值帶來的風(fēng)險；如果即期匯率大于等于6.5189小于等于6.60， 兩個期權(quán)都不行權(quán)，企業(yè)以市場價結(jié)匯；如果即期匯率大于6.60， 銀行行權(quán)，企業(yè)以6.60結(jié)匯，優(yōu)于遠(yuǎn)期結(jié)匯。需關(guān)注的是，若到期時人民幣匯率大幅貶值，企業(yè)仍承擔(dān)一定匯率波動風(fēng)險。例如，到期時市場匯率達(dá)到6.80，則企業(yè)需按照6.60 結(jié)匯，到期結(jié)匯價格將大幅劣于市場價格，無法享受到人民幣大幅貶值帶來的好處。
案例七：買入短期看跌期權(quán)+賣出長期看漲期權(quán)組合買入短期看跌期權(quán)+賣出長期看漲期權(quán)組合，是指企業(yè)同時買入和賣出兩個幣種、合約本金相同，但期限不同的人民幣對外匯期權(quán)所形成的組合，以達(dá)到企業(yè)規(guī)避匯率風(fēng)險的目的。某結(jié)匯企業(yè)在1月13日與銀行敘做了一筆買入2周看跌期權(quán)和一筆賣出6個月看漲期權(quán)組合，從銀行買入2周名義本金100萬美元的美元看跌期權(quán)，執(zhí)行價為6.48，同時向銀行賣出6個月名義本金100萬美元的美元看漲期權(quán)，執(zhí)行價為6.70，兩筆期權(quán)費相互抵消，企業(yè)實際支付的期權(quán)費為零（當(dāng)日即期匯率6.46，半年期遠(yuǎn)期匯率6.50）。到期日1月27日，如果當(dāng)日即期匯率小于6.48，企業(yè)行權(quán)，以6.48 結(jié)匯，企業(yè)避免了人民幣升值帶來的風(fēng)險；如果即期匯率大于等于6.48，美元看跌期權(quán)不行權(quán)，企業(yè)以市場價結(jié)匯。到期日7月13日， 如果當(dāng)日即期匯率高于6.70，則企業(yè)需按6.70結(jié)匯100萬美元，如果即期匯率低于6.70，則該筆期權(quán)不行權(quán)，企業(yè)不需要交割。1月27日期權(quán)到期日，如果當(dāng)日市場即期匯率6.3550，企業(yè)要求行權(quán)，以6.48的價格結(jié)匯，換得648萬元人民幣，與到期即期結(jié)匯相比企業(yè)多換12.5萬元人民幣。7月13日期權(quán)到期日，如果當(dāng)日市場即期匯率6.6550，期權(quán)不行權(quán)，企業(yè)不需要交割；如果當(dāng)日市場即期匯率6.7550，企業(yè)需按6.70結(jié)匯，換得670萬元人民幣，如果企業(yè)1 月13日直接用半年期遠(yuǎn)期匯率6.50鎖匯，那么只能換得650萬元人民幣，相比之下會少換20萬元人民幣。
案例八：比率期權(quán)組合
產(chǎn)品簡介
該產(chǎn)品結(jié)構(gòu)為客戶買入一倍金額美元看跌期權(quán)，同時賣出兩倍金額的美元看漲期權(quán)（執(zhí)行價格一致），客戶近端不需要付出成本就可以鎖定優(yōu)于遠(yuǎn)期結(jié)匯的匯率。到期日，根據(jù)匯率情況，銀行將按執(zhí)行價格為客戶辦理一倍或者兩倍/多倍金額的結(jié)匯業(yè)務(wù)。
運作實例
某企業(yè)目前擁有約1000 萬美元的外匯存款，企業(yè)資金較為寬裕，計劃鎖定 6 個月以后的結(jié)匯價格。目前 6 個月的遠(yuǎn)期結(jié)匯價格為 6.51，企業(yè)希望至少一部分資金能夠獲得優(yōu)于遠(yuǎn)期的結(jié)匯價格，并可接受到期結(jié)匯金額有可能僅為 500 萬美元的情況。
以 1：2 的比率期權(quán)為例。企業(yè)在1 月與銀行敘做了一筆“比率期權(quán)組合”，從銀行買入6 個月、行權(quán)價格為6.57、行權(quán)本金為500 萬美元的看跌期權(quán)，同時向銀行賣出6 個月、行權(quán)價格為6.57、行權(quán)本金為 1000 萬美元的看漲期權(quán)。企業(yè)期初不需支付期權(quán)費，6 個月后的結(jié)匯匯率由普通遠(yuǎn)期結(jié)匯價格 6.51 改善至 6.57。
到期日，若即期匯率小于等于6.57，企業(yè)行權(quán)，以 6.57 結(jié)匯 500 萬美元，企業(yè)避免了人民幣大幅升值帶來的風(fēng)險；如果即期匯率大于 6.57，銀行行權(quán)，企業(yè)以 6.57 結(jié)匯 1000 萬美元，但 6.57 的結(jié)匯
價格遠(yuǎn)優(yōu)于期初6.51 的遠(yuǎn)期結(jié)匯報價。
在企業(yè)可接受到期日結(jié)匯 1 倍或者 2 倍金額存在不確定性的情況下，該產(chǎn)品組合可以有效改善至少部分資金的遠(yuǎn)期結(jié)匯的價格。建議企業(yè)將大部分預(yù)期收匯辦理基本外匯衍生業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上再辦理該業(yè)務(wù)，避免出現(xiàn)因不了解復(fù)雜衍生品組合而帶來的潛在成本與風(fēng)險。
案例九：價差期權(quán)組合
產(chǎn)品簡介
價差期權(quán)組合包括看漲價差期權(quán)組合和看跌價差期權(quán)組合兩種模式，其中：看漲價差期權(quán)組合，是指企業(yè)同時買入一筆執(zhí)行匯率較低的外幣看漲期權(quán)和賣出一筆執(zhí)行匯率較高的外幣看漲期權(quán)，以規(guī)避一定范圍內(nèi)外幣升值人民幣貶值過程中的匯率風(fēng)險，同時有效降低企業(yè)避險成本。看跌價差期權(quán)組合，是指企業(yè)同時買入一筆執(zhí)行匯率較高的外幣看跌期權(quán)和賣出一筆執(zhí)行匯率較低的外幣看跌期權(quán)，以規(guī)避一定范圍內(nèi)外幣貶值人民幣升值過程中的匯率風(fēng)險，同時有效降低企業(yè)避險成本。某境內(nèi)航空公司，其年底需支付飛機租賃款項8000萬美元，交易時同期限遠(yuǎn)期購匯價6.6155，即期購匯價6.5170。企業(yè)希望能鎖定一定風(fēng)險，又不想失去人民幣升值的機會。銀行推薦企業(yè)辦理看漲價差期權(quán)組合。其中，買入看漲期權(quán)， 執(zhí)行匯率6.5342，期權(quán)費1440點差；賣出看漲期權(quán)，執(zhí)行匯率6.8， 期權(quán)費500點差。到期日情形如下：如果到期匯率低于6.5342，按即期匯率購匯， 實際匯率為即期匯率+0.094；如果到期匯率在6.5342-6.80間，按6.5342購匯，實際匯率為6.6282；如果到期匯率高于6.8，按即期匯率購匯，實際匯率為即期匯率-0.1718。
案例十：即/遠(yuǎn)期結(jié)售匯+賣出看跌/漲期權(quán)組合
產(chǎn)品簡介
企業(yè)在銀行辦理一筆即/遠(yuǎn)期結(jié)售匯交易的同時，敘做一筆賣出美元看跌/漲期權(quán)，可實現(xiàn)優(yōu)化即/遠(yuǎn)期結(jié)售匯價格的作用。某企業(yè)預(yù)計2個月后有100萬美元的合同收匯，目前2個月遠(yuǎn)期結(jié)匯價格為6.5260。企業(yè)可以按照6.5520價格申請2個月的遠(yuǎn)期結(jié)匯， 并賣出11個月期限且執(zhí)行價格為6.8500的美元看漲期權(quán)，同時獲得410個基點補貼。因此，實際遠(yuǎn)期結(jié)匯價格為6.5670。當(dāng)客戶期權(quán)組合遠(yuǎn)端11個月后到期時會出現(xiàn)兩種情況：若市場匯率大于6.8500，則企業(yè)按6.8500結(jié)匯100萬美元；若市場匯率小于等于6.8500，企業(yè)無需結(jié)匯。
案例十一：進(jìn)口開證+進(jìn)口融資+遠(yuǎn)期售匯
產(chǎn)品簡介
境內(nèi)進(jìn)口商與國外出口商約定以信用證方式結(jié)算貨款，銀行為進(jìn)口商提供融資先行對外付款，進(jìn)口商以銷售貨款歸還銀行融資。為規(guī)避匯率風(fēng)險，同時簽訂遠(yuǎn)期售匯協(xié)議，以融資到期日為期限，鎖定售匯成本。
運作實例
出口企業(yè)和進(jìn)口商約定以180天賒銷結(jié)算，6月19日辦理貨物裝運后，同時辦理了6月26日遠(yuǎn)期美元結(jié)匯交易，金額200萬美元，遠(yuǎn)期美元結(jié)匯匯率6.5700。
6月26日出口企業(yè)取得貨運單據(jù)后向銀行申請辦理出口匯款押匯，銀行扣除融資利息和銀行費用后，為其發(fā)放融資200萬美元，以6.5700的價格結(jié)匯后匯入出口企業(yè)賬戶。12月16日賒銷到期，美元對人民幣即期結(jié)匯匯率為6.5127，銀行收到進(jìn)口商付款后歸還出口匯款押匯本息，余款匯入客戶賬戶。
訂單融資，是指銀行為支持國際貿(mào)易項下出口商備貨出運，應(yīng)出口商的申請，根據(jù)其提交的銷售合同或訂單，向其提供用于訂單項下貨物采購的專項貿(mào)易融資。某公司為一家生產(chǎn)小型發(fā)動機的企業(yè)，單個訂單金額大，且產(chǎn)品生產(chǎn)、回款周期較長，使得企業(yè)在備貨階段資金較為緊張，影響了企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模的進(jìn)一步擴(kuò)大。銀行向該公司推薦了訂單融資業(yè)務(wù)，企業(yè)提供訂單合同等相關(guān)單據(jù)后，即可獲得最高合同金額80%的外匯融資，并在辦理結(jié)匯后，專項用于原材料采購，有效解決企業(yè)備貨期間的資金需求，同時避免未來因人民幣匯率波動給企業(yè)帶來財務(wù)核算上的不確定性。訂單融資手續(xù)簡便，憑訂單即可獲得資金支持，滿足供應(yīng)商備貨裝運的融資需求，能夠根據(jù)企業(yè)業(yè)務(wù)情況提供本/外幣資金融通。
案例十三：出口商業(yè)發(fā)票貼現(xiàn)出口商業(yè)發(fā)票貼現(xiàn)，是指出口商將現(xiàn)在或?qū)淼幕诔隹谏膛c進(jìn)口商（債務(wù)人）訂立的出口銷售合同項下產(chǎn)生的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給銀行，由銀行為其提供貿(mào)易融資、應(yīng)收賬款催收、銷售分戶賬管理等服務(wù)。某公司大部分出口業(yè)務(wù)采用賒銷（O/A）結(jié)算方式，收款賬期為60天。最近，公司感到流動資金不足，同時匯率波動也使公司希望盡快鎖定收匯價格。銀行向該公司推薦了出口商業(yè)發(fā)票貼現(xiàn)業(yè)務(wù)，該公司向銀行提供貿(mào)易合同、商業(yè)發(fā)票、運輸單據(jù)副本及其他相關(guān)單據(jù)后，即可獲得最高發(fā)票面值90%的融資款。出口商業(yè)發(fā)票貼現(xiàn)業(yè)務(wù)手續(xù)簡單，可輕松貼現(xiàn)遠(yuǎn)期出口應(yīng)收賬款，獲得資金支持，提前結(jié)匯，規(guī)避匯率風(fēng)險。
出口再議付，是指銀行在收到遠(yuǎn)期信用證項下單據(jù)并審單后， 將單據(jù)交寄出口再議付合作行，由再議付合作行向出口商提供無追索權(quán)的即期融資資金業(yè)務(wù)。某公司對印度的出口業(yè)務(wù)全部采用信用證（L/C）方式結(jié)算，收款賬期為180天。因賬期較長，公司常感到資金緊張，同時匯率的波動也使公司希望盡快鎖定收匯價格。銀行向該公司推薦了出口再議付業(yè)務(wù)，公司向銀行提供全套信用證項下單據(jù)后，銀行審單并將單據(jù)交寄出口再議付合作行，由再議付合作行向出口商提供發(fā)票面值90%的無追索權(quán)融資資金。出口再議付業(yè)務(wù)手續(xù)簡單，可無追索權(quán)買斷出口應(yīng)收賬款，獲得資金支持，提前結(jié)匯，規(guī)避匯率風(fēng)險。
福費廷業(yè)務(wù)，是指銀行無追索權(quán)地買入因商品、服務(wù)或資產(chǎn)交易產(chǎn)生的未到期債權(quán)。通常該債權(quán)已由金融機構(gòu)承兌/承付/保付。某公司在業(yè)務(wù)拓展過程中，接到一筆西班牙的訂單，由于雙方為首次敘做業(yè)務(wù)，約定采用遠(yuǎn)期信用證方式結(jié)算，付款方式為提單裝運日后120天。由于進(jìn)口商是該公司的新客戶，該公司對企業(yè)情況了解不充分，對收款安全性存在較大顧慮，同時，由于人民幣對美元匯率波動較大，趨勢難以預(yù)測，企業(yè)擔(dān)心到期后因匯率波動吞蝕利潤，遂向銀行提出福費廷業(yè)務(wù)申請。該開證銀行有金融機構(gòu)授信額度，可由銀行直接敘做福費廷業(yè)務(wù)，銀行對該筆應(yīng)收賬款提供無追索權(quán)的買斷融資。企業(yè)提早獲得資金周轉(zhuǎn)，并獲得銀行后續(xù)進(jìn)口商付款催收等相關(guān)服務(wù)。同期，人民幣小幅升值，企業(yè)通過貿(mào)易融資有效規(guī)避了匯率風(fēng)險。福費廷業(yè)務(wù)可以幫助出口企業(yè)規(guī)避各類風(fēng)險，獲得資金融通， 優(yōu)化財務(wù)報表，還能幫助出口企業(yè)以延期付款的條件促成與買家的交易，增加貿(mào)易機會。企業(yè)可提前向銀行咨詢福費廷報價并將相應(yīng)的成本轉(zhuǎn)移到產(chǎn)品價格中去，從而轉(zhuǎn)嫁融資成本。
